5.0首店落地驻马店，有酒有肉有糖水！谋增长冲上市，袁记越来越不像一家饺子店？

近日，袁记云饺 5.0 首店在河南驻马店上蔡县西大街开业。新门店在云吞、饺子的基础上新增每日现卤、蒸饺烧麦、特色面食、手工茶饮、现熬糖水及酒水等品类，并提供 24 小时营业服务，进一步丰富了餐饮场景。

而在业内看来，袁记云饺全新5.0店型，是其从“外卖外带为主”转向“堂食大店化”的一次尝试。

这家从菜市场档口长起来的公司，下沉、出海、冲击港股上市，截至今年5月开出了4773家门店，但已经不再只是一家饺子店了。

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袁记云饺5.0首店落户驻马店

9月3日，袁记云饺全新5.0版本首店在河南省驻马店市上蔡县西大街正式开业。

这次5.0门店不只是换个门头，模式上有明显变化：

品类大幅扩容‌：在原有云饺基础上新增每日现卤、蒸饺烧麦、特色面食、手工茶饮、现熬糖水及酒水，从单一饺子店转向更丰富的社区餐饮场景。‌

营业时间拉长‌：提供24小时营业服务，更贴近社区全天候的消费需求。‌‌

据品牌方透露，河南驻马店上蔡县西大街店是5.0版本的首家门店，后续更多5.0升级门店正在筹备中。

△图源：袁记云饺官微、百度地图

过去人们对袁记云饺的认知，容易停留在“云饺”“馄饨”这类高频单品和外卖外带场景，但袁记5.0门店把卤煮、酒水、烧麦、糖水等更多品类放进产品矩阵，本质上是在拓宽消费场景。

它不再只满足一个人快速吃一碗饺子，而是试图覆盖更完整的堂食需求、更丰富的搭配需求，甚至是朋友小聚、轻社交场景。

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持续迭代升级，模式变“大”变“重”

而在业内看来，袁记云饺全新5.0是其从“外卖外带为主”转向“堂食大店化”的一次尝试。

正如袁记云饺官微所言：我们希望....能像家一样，坐下来，慢慢吃；能像家一样，每一顿，都丰盛。

事实上，袁记并不是突然转向。

2017年4月，佛山市袁亮宏餐饮管理有限公司成立，“袁记云饺”品牌正式成立。这家公司后来经过更名和股份制改造，成为此次申请上市的袁记食品集团股份有限公司。同年，袁记云饺生食档口已开出近百家门店，团队在原有生鲜业务中加入熟食，试验“生熟一体”门店模型，增加包饺间展示区、后厨、堂食座位和熟食菜单，推出“现包现煮”。

这使得袁记云饺的店铺不再局限于菜市场内约10平方米的档口，面积扩大到约50至70平方米，开始进入社区、沿街商铺和商业区。

2020年后，袁记迎来关键转折。受疫情影响，堂食场景被压缩，袁记云饺靠“生鲜外带+外卖”扛过了堂食冰点。

但到2023年末，袁记云饺的堂食店占比已提升至68.6%，2025年9月末进一步到78.1%，说明品牌一直在动态调整门店结构。

△图源：新浪网

袁记过去的优势是“轻”——门店小、不依赖堂食，靠供应链和加盟快速铺开。 而5.0模型是在这个基础上把门店做重、做全，相当于从“最后一公里履约节点”升级为更完整的消费场景入口。

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3年门店翻1.4倍，两次冲刺IPO

袁记云饺的故事开始于2012年广州荔湾一个菜市场，五平方米的档口，两个体育生出身的年轻人，一个包一个卖，就这么干起来了。如今14年过去，这门菜市场生意做到了4773家门店的体量。

尤其是过去几年，袁记门店在高速扩张。2023年初至2026年5月底，公司门店总数从1990家增至4773家，3年多增长逾1.4倍，覆盖全国33个省份、超250个城市。

这家从菜市场档口长起来的公司，2026年1月首次向港交所递表，6月完成境外上市备案，7月12日招股书满6个月失效，7月30日迅速二次递表。

△图源：南方周末

招股书显示，2023年至2025年，袁记食品营收分别为20.26亿元、25.61亿元、27.95亿元，2024年营收同比增长26.4%，2025年增速回落至9.1%；今年前5个月，公司营收为13.06亿元。利润端，2024年因股份支付增加，年内利润由1.671亿元下滑15%至1.42亿元；2025年回升至1.987亿元，同比增长39.9%，经调整净利润2.62亿元。2026年前5个月，经调整净利润1.85亿元，同比增长164%。

△图源：袁记IPO招股书

备案信息显示，袁记食品拟发行不超过2382.4万股港股普通股并在香港联合交易所上市；20名股东拟将所持合计8217.6万股内资股份转为境外股份上市流通。

据灼识咨询统计，截至2025年末，按门店数量计算，袁记已是中国最大的中式快餐企业；按2025年商品交易总额计算，它也是中国大陆最大的饺子及云吞企业。

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“下沉+出海”双线布局

此次5.0首店落子河南县城，也体现了品牌深耕下沉市场、贴近社区消费者的战略意图。

这在招股书中也有所体现：近两年袁记食品门店新增主要集中在三线及以下城市。一线城市门店占比从2023年的58.1%降至2026年5月末的47.2%，门店数量净减少至2213家；2024年—2025年，三线及以下城市新增门店数量分别为311家、367家，占总门店数比重从2023年19.8%提升至2025年的29.1%。下沉是袁记食品IPO叙事中最重要的增长逻辑之一。

△图源：南方周末

除了下沉市场，“出海”也是袁记食品布局的重点方向。2024年末，袁记食品在新加坡开出首店，截至 2026 年 7 月，袁记云饺海外门店总数约为‌50 家‌。门店主要分布在‌新加坡、泰国、马来西亚和英国‌，其中新加坡是核心市场，门店数量已超40 家‌ 。

值得注意的是，2026 年上半年品牌出海加速，海外门店数从 2 月的 16 家增长至 7 月的 50 家 。‌‌‌

△图源：北青网

扩大海外供应链建设、加快海外市场拓展也被列为本次募资的主要用途之一。

行业人士分析认为，目前来看，袁记“下沉市场+出海”双线扩张是具备一定成长性的优质布局。下沉市场需求大、竞争也相对较小；新加坡等地华人密集、消费力强，品牌在当地开店验证标准模型，对开辟全新增长的赛道有帮助。

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袁记，不只是一家饺子店

袁记门店持续向外扩张，后端的工厂和仓配体系也随之铺开。

截至2026年5月31日，袁记在中国拥有6家自有工厂、24个仓库以及10个前置仓。其中，佛山的四家工厂分别在2015年—2023年间成立，苏州工厂2018年投产，成都元拓工厂自2026年3月开始投产，覆盖云贵川、西藏等西南市场，工厂生产范围也由馅料、面皮延伸至面条、小吃和调味料。与此同时，新的工厂和供应链项目仍在规划。

△图源：袁记官网

招股书显示，其24个仓库和10个前置仓已使82%以上门店进入200公里仓配半径，近七成门店实现核心原料“两天一配”，2025年库存周转天数为13.7天。

门店之外，袁记也把饺子搬进商超和电商渠道。旗下预包装品牌“袁记味享”销售饺子、云吞等产品，2023年至2025年收入由5444万元增至9613万元；2026年前五个月进一步达到6928万元，同比增长约173%，占集团收入的5.3%。

△图源：新浪财经

袁记也开始向产业链上游伸展。招股书显示，2023年，袁记先后投资食品制造、肉类加工、包装材料和调味品企业。

除此之外，2020年袁记还投资孵化了面向下沉市场的副牌“袁小饺”，相比袁记云饺，袁小饺更加平价，目前全国签约门店超1500家，覆盖广东、广西、湖南、福建、河南、湖北、江西、贵州、云南等多个省份，超200个城镇。‌‌

△图源：搜狐网

另，近日袁记云饺首次携手卫龙推出联名新品——魔芋爽鸡肉云饺、云饺小面筋辣条拌面，将国民零食元素与传统云饺、面食结合，为消费者带来更具年轻化和趣味性的味觉体验，也是袁记云饺打出的一套‌产品创新+年轻化破圈‌的增长组合拳。

△图源：袁记云饺

实际上，袁记早已不只是一家饺子馆。袁记真正的利润来源是上游的食材加工和配送，而非门店端的直接经营。最新数据显示，袁记2025年GMV达66.62亿元，但营收为27.95亿元——GMV与营收之间的差额，很大部分流入了加盟商手中。袁记食品2025年及2026年前5个月，货品销售（馅料、面皮、调味料、包材等）占其总收入的比例分别为‌95.1%和95.0%‌；加盟服务费仅占4.7%和4.9%。

2026年前5个月，袁记经调整净利润1.85亿元，同比增长164%，净利率两年翻番。这种利润加速的背后，正是供应链规模效应带来的成本优势：门店越多，工厂产能利用率越高，单位配送成本越低，利润率随之攀升。

结语：

从广州一个菜市场档口到全球近五千家门店，袁记花了十四年。这十四年里，最不可见的投入——工厂建设、冷链体系、仓配网络——恰恰构成了最坚固的竞争壁垒。当敲钟时刻来临，资本市场看到的不仅是一个中式快餐故事，更是一个关于中国食品产业供应链效率革命的样本。