国联水产10亿元定增落定，万亿预制菜市场再度升温

11月29日晚间，国联水产公告定增发行情况报告书，向包含公募、私募、券商资管、外资等15家不同类型的投资者满额配售10亿元，其中有华夏基金、财通基金、诺德基金以及UBS AG等一众明星股东，意味着本次定增取得圆满成功。

本次定增完成后，将进一步扩充公司水产品深加工的产能，同时加强了公司在预制菜品领域的布局。

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国联水产10亿预制菜定增落定

多家公募、外资巨头参与

11月29日，作为A股市场的水产预制菜龙头——国联水产发布了非公开发行结果公告，本次发行的价格为4.52元每股，发行数量22124万股，募集资金总额10亿元。

此次发行对象最终确定为15家，其中包括多家头部公募机构和知名QFII/RQFII，均为此次认购邀请文件发送的对象，未有不在邀请名单中的新增投资者。具体配售情况如下：

△图片来源：网络

公募方面，财通基金、诺德基金、华夏基金共3家公募获配，上述机构获配金额分别为1.98亿元、1.83亿元和1.3亿元。据悉，财通基金今年还参与了得利斯和安井食品的预制菜定增，分别获配金额1.8亿元和4.02亿元。

QFII/RQFII方面，UBS AG本次获配8200万元。值得一提的是，此次参与国联水产的USB AG也参与了安井食品的预制菜定增，获配金额3.04亿元。除此之外，券商资管华泰资管旗下三款产品亦获配，金额总计约为9000万元。

自然人张新华也参与了公司定增，获配金额为1亿元。媒体注意到，张新华持有河南大张实业有限公司20%股权。大张是全国知名的零售品牌企业，是全国连锁百强、河南连锁十强。2020年11月，国联水产曾以协议转让的方式向张新华转让公司5%股份，由此与大张建立了战略合作关系，成为国联水产渠道下沉的重要合作方，助力打开中原区市场。

据国联水产此前公告，本次定增的10亿元中7亿元将主要用于广东国美水产食品有限公司中央厨房项目、国联（益阳）食品有限公司水产品深加工扩建项目。其中，广东国美水产食品有限公司中央厨房项目拟投放金额2亿元，资金主要用于国美水产中央厨房改建。项目达产后将新增年产能2.4万吨鱼虾类预制菜。国联（益阳）食品有限公司水产品深加工扩建拟投入金额5亿元，占募集资金投入比例的50%。项目达产后将新增年产能1.53万吨小龙虾和2.97万吨鱼类深加工产品。

本次定增完成后，将进一步扩充公司水产品深加工的产能，同时加强了公司在预制菜品领域的布局，丰富公司的产业链条，满足日益增长的市场需求。

国联水产表示，公司预制菜销售收入呈现快速增长的趋势，产品需求超过公司已有产能。本次募集资金投资项目的实施，除了使公司预制菜食品的生产能力得到充分扩充，将同时补充公司流动性，提升可持续经营能力。

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赛道火热，预制菜业务实现三连增

预制菜近两年在我国正迎来高速增长期。有机构研究显示，2022年中国预制菜市场规模将达4196亿元，同比增长21.3%，预计2026年将达万亿元。面对预制菜的超级风口，入局者甚众。

据悉，早在2016年国联水产就已经对外披露预制菜相关的战略和业务情况，是国内最早经营预制菜业务的企业之一。

国联水产坚持战略定力，经过近几年的产业链结构优化，在夯实业务基本盘的前提下，预制菜业务大幅释放增量效益。数据显示，国联水产于2019年实现营收6亿元、2020年实现营收7.3亿元、2021年实现营收8.41亿元，营收占比分别为12.96％、16.24％以及18.8％，实现三连增。

截至2022年上半年，国联水产预制菜业务收入5.61亿元，同比增长36.17%，占营收的比重从去年的18.8%提升至23.2%；前三季度公司总营收39.5亿元，创过往同期历史新高，由预制菜业务带来的战略成效显著。

△图片来源：网络

实际上，从国联水产近两年预制菜业务的产销指标就已见端倪。

根据公司信息披露，2020年和2021年预制菜业务的产销率分别为89.47%和106.16%，产能利用率分别高达103.59%和107.00%，实现超负荷运转，这也侧面印证了公司的预制菜业务在蓬勃发展。

为了满足市场对公司预制菜业务的旺盛需求，国联水产今年7亿定增扩充预制菜产能，募集资金投向中央厨房项目和水产品深加工业务，依照测算来看，预期达产年份将新增30.76亿元的营业收入和2.16亿元的净利润，届时财务体量将会翻倍增长，同时估值也有望随之提升。

此外，今年4月，为更好地推动预制菜产业高质量发展，实现预制菜助力推进农村一二三产业融合发展，农业农村部牵头成立了中国预制菜产业联盟，相关领导表示联盟的成立是对当前预制菜产业迫切发展的积极回应，正当其时、意义重大。6月份中国烹饪协会发布的由国联水产、河南冻立方传媒等共同申报的《预制菜》产品规范，进一步促进了行业标准建设。（延伸阅读：重磅 | 中烹协《预制菜》团体标准正式发布，助力预制菜产业升级发展）

△图片来源：网络

可以看到的是，当前国内预制菜产业还处于导入期和成长期的过渡阶段，万亿市场空间摆在面前，市场格局尚处于初期阶段，未来存在诸多的可能性。蓝海之下，考验企业的商业敏感度和战略定力，在此基础上获得资金的加持将更能凸显优势。毫无疑问的是，通过本次定增落地，将更能保障国联水产在预制菜领域的领跑地位。

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