鸣鸣很忙在港上市，开盘大涨近90%！折扣店发展进入新阶段

1月28日，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称“鸣鸣很忙”）在香港联合交易所主板挂牌上市，证券简称为“鸣鸣很忙”，股份代号为1768.HK。发行价236.6港元/股，开盘大涨88.08%，报445港元，总市值一度逼近1000亿港元。

这不仅是单个企业的上市业绩，也是资本对整个折扣零售市场的态度。

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零售折扣巨头鸣鸣很忙在港上市

1月28日，中国最大的休闲食品饮料连锁零售商——湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称“鸣鸣很忙”）在香港联合交易所主板挂牌上市，证券简称为“鸣鸣很忙”，股份代号为1768.HK。

根据发行价236.60港元测算，此次IPO募资规模为36.7亿港元。上市当日，开盘价为445港元/股，较发行价上涨88%，对应总市值为959亿港元。

△图片来源：人民资讯

鸣鸣很忙旗下拥有“零食很忙”“赵一鸣零食”两大品牌，是中国食品饮料量贩模式的重要代表。数据显示，2025年前9个月，鸣鸣很忙实现零售额（GMV）661亿元人民币，全国门店覆盖28个省份，其中59%深入县城与乡镇，成为连接大众消费与中国食品产业的重要实体零售商。

截至2025年11月30日，鸣鸣很忙门店数达21041家，大量门店开设在县城、乡镇和社区周边，让优质、平价、选择丰富的食品供给走进普通家庭。

△图片来源：新京报

鸣鸣很忙创始人、董事长兼CEO晏周表示，“我们从一家社区门店起步，发展至全国2万多家门店，始终围绕‘让消费者买得到、买得起’的目标展开。也想让我们的加盟商能够通过自己的奋斗赚到钱，过上有奔头的生活。”

鸣鸣很忙表示，此次在港交所挂牌上市，标志着鸣鸣很忙迈入更加透明、稳健的发展阶段。未来，公司将继续立足中国超大规模消费市场，紧扣“消费者需求”这条主线，在门店网络、供应链能力、产品结构和食品安全体系持续投入，稳步提升服务与运营能力。

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折扣店一路“狂飙”

近年来，各个城市的大街小巷开起了一家又一家的零食折扣店，凭借着“一件也是批发价”的口号，如雨后春笋般一茬茬冒了出来。凭借“简单粗暴”的低价模式，零食折扣店一路狂飙，把零售市场搅得天翻地覆。

中国休闲食品饮料零售行业持续扩容。根据国家统计局与弗若斯特沙利文的报告，2019年至2024年，行业市场规模由2.9万亿元增长至3.7万亿元，预计2029年将达4.9万亿元。行业头部企业如鸣鸣很忙、万辰（好想来）等通过开设大量门店迅速扩张。

△图片来源：新京报

有行业机构表示，预计2025年零食量贩门店数量将接近5万家，未来总开店空间仍有约2万家以上的增量。 ‌

鸣鸣很忙也表示，量贩零食产业是一大增量市场，鸣鸣很忙努力在填补空白、创造新的消费场景。

△图片来源：搜狐网

不过，快速发展带来的是激烈的竞争。2025年，折扣店因契合“极致性价比”消费趋势，迅速从蓝海迈入红海，京东、美团、盒马等纷纷介入。

据悉，京东折扣超市首店单日客流近6万，美团“快乐猴”结合即时配送，盒马“超盒算NB”单日开14店并开放加盟。其核心优势在于“降本降价不降质”。

除了巨头介入，传统休闲食品企业如良品铺子、来伊份，也在向折扣模式转型。这种轻资产模式在费用控制和效率提升方面成效显著，反映了整个行业对优化运营模式的共同探索。

但高速扩张也带来隐忧：门店过密引发价格战、品控压力加大、供应链承压。行业已到从粗放扩张转向精细化运营的关键节点，唯有将“低成本、快周转、稳品质”内化为系统能力者，方能长期胜出。

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渠道拓展、门店模式创新

折扣店发展进入新阶段

整个折扣赛道跑马圈地的历程还在进行当中，只是随着越来越多的竞争对手涌入以及产品同质化的趋势愈发明显，行业内的竞争正在进入下一个阶段。

随着折扣店的不断狂飙，无论是一线二线城市，还是小县城，就连乡镇的大街小巷，都能看到各种零食折扣店的身影。尤其是县乡下沉市场，凭借便宜零食和临近社区的双重效率加成，零食折扣店这一商业模式已经在县城跑出万店生意。

为提升单店效益和拓展品类，部分企业开始探索新店型，如折扣超市模式，引入烘焙、速冻食品、日化等新品类。甚至出现了主打冻品折扣、新鲜零食折扣（金粒门、几多全）等店型。

△图片来源：几多全微博

值得注意的是，下游门店正在加大对定制化商品和自有产品的开发，具备强大产品研发能力和定制化服务能力的供应链制造商，有望在竞争中提升市场份额。

另有行业人士表示，量贩零食赛道行业的洗牌期已经到来，单一的“零食折扣店”将会被淘汰，供应链、品类管理、空间管理等精细化零售技能将成为下半场决赛的关键。

来源：人民资讯、上海证券报、新浪财经、快刀财经、零售圈等