半年报 | 牧原股份:营收764.63亿，净利105.30亿暴增1169.77%

8月20日晚，牧原股份发布2025半年报，2025年上半年，牧原股份实现营收764.63亿元，同比增长34.46%；净利润105.30亿元，同比增长1169.77%；扣非净利润106.77亿元，同比增长1115.32%。

还有哪些值得关注的点，和冷食君一起看看！

01

营收增长，净利大增

8月20日晚，牧原股份发布2025半年报，上半年牧原股份实现营收764.63亿元，同比增长34.46%；净利润105.30亿元，同比增长1169.77%；扣非净利润106.77亿元，同比增长1115.32%。基本每股收益1.96元/股，同比增长1,206.67%。

经营活动产生的现金流量净额为173.51亿元，同比增长12.13%；截至2025年二季度末，公司资产负债率为56.06%，相比一季度末下降3.14个百分点。

对于业绩的大幅增长，牧原股份方面解释称，主要原因为报告期内公司生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。

报告期内，牧原股份共销售生猪 4,691.0 万头，其中商品猪 3,839.4 万头 ，仔猪 829.1 万头，种猪 22.5 万头 ；牧原股份共计屠宰生猪 1,141.48 万头，完成鲜、冻品猪肉销售 127.36 万吨。

报告期内，牧原股份生产成绩持续改善，生猪养殖成本逐月下降，2025 年 6 月生猪养殖完全成本低于 12.1 元/kg。后续牧原股份会围绕健康管理、种猪育种、营养配方、智能化应用等方面，通过技术创新与精细化的管理，提升各项生产指标，持续降本增效，努力实现今年制定的全年平均 12 元/kg 的成本目标。

02

屠宰、肉食业务增长

2025 年上半年，牧原股份持续发挥屠宰与养殖的业务协同效应，通过屠宰业务了解各地市场需求，以消费者需求为导向，提升养殖端的育种工作及生产管理。牧原股份积极拓展屠宰肉食业务销售渠道，持续构建全国猪肉销售网络，优化客户结构与产品结构。

报告显示，上半年牧原股份屠宰、肉食业务实现营业收入 193.45 亿元，同比增长93.83%，营收占比从去年同期的17.55%提升至25.30%。

截至 2025 年 6 月末，牧原股份屠宰、肉食业务已在全国 20 个省级行政区设立 70 余个服务站。2025 年上半年，公司屠宰生猪 1141.48 万头，同比增长 110.87%。

03

拟分红50.02 亿元积极关注并开拓海外市场

2025 年上半年，牧原股份高度重视投资者合理回报，通过实际行动积极回报股东。2025年 6 月实施了 2024 年度权益分派方案，分红总额 30.83 亿元，并制定 2025 年半年度利润分配方案，拟分红总额 50.02 亿元。同时，牧原股份继续推进实施公司股份回购事项，截至 2025 年 6 月 30 日，累计回购公司股份 5,254.20 万股，成交总额为 21.1 亿元（不含交易费用）。

2025 年上半年，牧原股份在深耕国内业务的同时，积极关注并开拓海外市场。今年 3 月份，牧原股份设立越南牧原有限公司，5 月份，牧原股份向香港联交所递交境外上市外资股（H 股）发行并上市的申请，牧原股份希望在香港联交所上市成为推进全球化战略的重要一步。牧原股份也将借助本次发行港股上市，重新梳理投资价值，塑造良好的资本市场印象，引入更多国际、长期投资者，进一步优化股东结构，提升公司治理水平。