半年报 | 千味央厨烘焙、菜肴、小食增长亮眼；味知香商超增长显著

8月27日盘后，千味央厨、味知香发布2025半年度报告。

根据公告，千味央厨2025年半年度营收8.86亿元，同比下降0.72%；净利润为3578.99万元，同比下降39.67%；基本每股收益为0.37元/股，同比下降38.33%。

味知香2025上半年实现营收3.43亿元，较上年同期增长4.70%；利润总额4029.83万元，同比下降13.71%；净利润3194.68万元，同比下降24.46%；扣非净利润2533.84万元，同比下降38.74%。

还有哪些值得关注的点，和冷食君一起看看吧。

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千味央厨

烘焙甜品和菜肴增幅亮眼小食类线上增长近500%

上半年营收8.86亿元，烘焙甜品类、冷冻调理菜肴类增幅亮眼

8月27日晚，千味央厨发布2025年半年报，报告期内实现营业收入8.86亿元，同比下降0.72%；归属于上市公司股东的净利润为3578.99万元，同比下降39.67%；基本每股收益为0.37元/股，同比下降38.33%。

其中第二季度，公司营业收入为4.15亿元，同比下降3.1%；归母净利润为1435万元，同比下降42.0%；扣非归母净利润为1312万元，同比下降47.6%；

公司主营结构划分为主食类、小食类、烘焙甜品类、冷冻调理菜肴类及其他四大类。

在产品分类方面，主食类和小食类销售收入出现下滑，主要受到市场竞争和产品生命周期影响。报告显示，主食类销售收入为4.13亿元，同比下降9.10%；小食类销售收入为1.97亿元，同比下降6.57%；烘焙甜品类销售收入为2.05亿元，同比上涨11.02%；冷冻调理菜肴类及其他的销售收入则为6521.77万元，同比上涨67.31%。

千味央厨表示，上半年，烘焙甜品类产品销售额增长主要得益于产品结构的调整，为核心大客户提供多款新产品。此外，千味央厨一方面针对核心大客户提供部分定制预制菜产品，另一方面向经销商渠道提供部分适合团餐、宴席场景的预制菜产品，使得冷冻调理菜肴类及其他产品销售额增幅较大。

不断发力线上渠道，小食类产品线上销售同比增长近500%

1.直营模式有所放缓

从销售模式看，报告期内受经济形势变化及餐饮市场竞争结构变化的影响，公司经销商模式同比有所下滑，直营模式增速也有所放缓。

2.小食类产品线上销售大增

报告期内，千味央厨不断发力线上渠道，在抖音、京东、快手、淘宝、天猫、拼多多、小红书等主流电商渠道开设店铺，上半年小食类产品线上营收2118.92万元，同比增长498.94%，毛利率达34.18%。

3.BC多品牌运营，餐饮全渠道覆盖

公司采用多品牌、多品类策略，布局“千味央厨”、“兴客坊”、“味宝”等多个品牌，实现全渠道覆盖。

总体来看，短期基本面仍有压力，公司积极调整，关注新产品&新客户放量。

公告称，报告期内，餐饮消费整体更趋于理性，市场竞争依然比较激烈，公司采取了积极的应对措施：

首先，公司持续推行厂商联合项目制服务模式，合力出击，协助经销商拓展当地的各类渠道用户，开拓网点，推广新品，增加销量；其次，继续推行全国大单品策略，公司在区域试销成功的产品中选择有市场潜力、区域局限小、适销场景广、有制造优势和品牌优势的产品予以全国推广，全力打造大单品；第三，通过组织经销商参与重点行业展会、旺季市场攻坚活动、试吃推广活动等各种措施，助力渠道深耕，助推战略产品的推广与销售。

电商渠道以旗舰店为引领，采取组合推广模式探索线上爆品打造，利用线上的流量增加品牌及品类曝光，实现产品的线上爆量、线下同步联动的互相赋能的销售模式。同时，公司在原来的优势渠道餐饮类B端客户的基础上，结合K商超调改的行业趋势，重点协助经销商扩充商超熟食区的产品销售。

02

味知香

上半年增收不增利商超渠道增长显著

上半年营收3.43亿元，利润总额4029.83万

8月27日晚，味知香发布2025年半年报，2025年1-6月，味知香实现营业收入3.43亿元，较上年同期增长4.70%；利润总额4029.83万元，同比下降13.71%；归属于上市公司股东的净利润3194.68万元，同比下降24.46%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润2533.84万元，同比下降38.74%。

味知香表示，报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期减少超过 30%，主要原因是部分原料价格上涨所致；经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少超过 30%，主要原因是支付供应商货款及缴纳税费增加所致。

商超渠道同比增长155.55%，为企业发展注入新的增长动力

报告期内，味知香实现主营业务收入为 3.38亿元，较上年同期增长 4.52%。按照产品类别分类，味知香报告期内肉禽类实现营收2.28亿元，同比增长7.35%，不过，羊肉类同比下降30.28%；水产类实现营收9483.17万元，同比增长6.76%。

按照销售渠道来看，味知香上半年零售渠道实现营收2.10亿元，同比下降4.56%，但值得注意的是，其中商超渠道实现营收3775.76万元，同比增长155.55%；批发渠道实现营收8800.35万元，同比增长4.82%；直销及其他实现营收177.03万元，同比下降51.83%；电商客户实现营收63.65万元，同比下降41.74%。

从上半年经销商变动情况来看，加盟店、经销店、批发客户均有不同程度较少，商超客户却从期初的98增长至期末的104。

报告显示，味知香商超渠道主要由公司组建的专业商超团队，负责商超渠道的市场拓展和品牌推广，目前公司产品已成功入驻部分知名商超，同时也覆盖了多家地方性超市和生鲜超市及线上买菜平台等渠道。公司将持续提升商超团队的专业能力，不断探索新的合作机会，为企业发展注入新的增长动力。

高度重视客户需求，紧密关注消费趋势

当前，我国预制菜产业已步入从规模扩张向价值提升的关键转型期，在多方面展现出鲜明的特点，预制菜产业呈现由量转质的变革，相关企业更聚焦于提升产品品质、优化产品结构，以实现高质量发展。

从消费需求端来看，预制菜市场“餐饮专业化”和“家庭品质化”双线并行。在餐饮消费中，预制菜的口味稳定性和出餐高效性在当下的经济环境中受到餐饮商家的青睐，预制菜的优势全方位满足了餐饮商家降本增效、构筑标准化的迫切需求。从家庭及个人消费者来看，在快节奏生活与消费观念升级的影响下，家庭及个人消费者对预制菜的需求正发生显著转变，从过去便捷性的考量逐渐走向多元化和品质化的追求，同时情感价值也成为了新的增长点，“悦己”消费也逐渐让预制菜成为年轻人的选择。

味知香表示，在产品研发上聚焦多元创新与市场适配。通过持续推出时令限定产品，紧跟季节变换与消费热点，让产品始终保持新鲜感与吸引力；挖掘各地地方特色美食，满足消费者对不同地域风味的追求；同步推出鲜品、卤味类，为消费者提供便捷的选择，丰富日常饮食场景。同时，高度重视客户需求，例如商超客户，公司会根据客户需求定制贴合特定场景的产品，增强与客户的粘性。

未来，味知香产品研发也将紧密关注消费趋势，推出低油、低盐、低糖等符合健康理念的产品，以更好满足消费者对营养、健康的需求，持续增强产品市场竞争力。